2025年刚过半程，偿还环保行业也迎来一波罕见的债务债高发债高峰。据不完全统计，补充保行波%E3%80%90WhatsApp%20+86%2015855158769%E3%80%91incline%20dumbbell%20curls截至7月31日，现金至少14家知名环保企业密集启动债券发行计划，流环发债主体从央企巨头到地方国资再到民营技术先锋，业迎涵盖水务、偿还固废、债务债高大气、补充保行波清洁能源等细分领域。现金

中国水网对今年以来发行债券的流环上述企业梳理发现，发债总规模(含拟发行规模)若按满额度计算，业迎已超300亿元大关。偿还总体来看，债务债高国内环保企业发行的补充保行波债券多凸显“科创”和“绿色”属性。

2025年上半年度债券市场公司债发行850支，发行量同比增长22.83%，发行规模同比上升12.45%。%E3%80%90WhatsApp%20+86%2015855158769%E3%80%91incline%20dumbbell%20curls

2025年刚过半程，环保行业也迎来一波罕见的发债高峰。

据不完全统计，截至7月31日，包括光大环境、首创环保、三峰环境、康恒环境、城发环境、泰达股份(拟更名为天津泰达资源循环集团股份有限公司)、中科环保、中国水务、重庆水务、岷江水务、中原环保、同济科技、清新环境、广州发展在内，至少14家知名环保企业密集启动债券发行计划，发债主体从央企巨头到地方国资再到民营技术先锋，涵盖水务、固废、大气、清洁能源等细分领域。

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14家企业发债总规模超300亿大关

中国水网对今年以来发行债券的上述企业梳理发现，发债总规模(含拟发行规模)若按满额度计算，已超300亿元大关，其中有一半企业发行债券规模在10亿元(含)~50亿元(不含)之间，期限3年以上中长期居多，募集资金用途基本一致，大多用于偿还到期债务、补充流动资金、固定资产投资，以及满足日常运营所需等。

总体来看，国内环保企业发行的债券多凸显“科创”和“绿色”属性。

其中清新环境于6月12日发行环保行业首单绿色科技创新债券，规模3亿元;

同一天，光大环境全资附属公司光大环保中国发行10亿元科技创新债券;

稍早些的5月28日，中原环保2025年度第一期科技创新债券5亿元，创河南省国企首单、郑州市首单科技创新债。

7月2日，康恒环境成功发行4亿元绿色科技创新债券(乡村振兴)，是上海首只民营科技创新债券，集“科创 + 绿色 + 乡村振兴” 三大亮点于一身。

科创型证券将环保产业“技术”与“金融”深度协同，既为企业提供了低成本融资渠道，又推动行业向智能化、绿色化转型。

另外，值得关注的是，近日泰达股份公告披露拟发行20亿低碳转型债券，债券发行与低碳转型绩效目标挂钩，关键业绩指标为公司所属环保板块垃圾处理量，绩效目标为2026年垃圾处理量超过530万吨。泰达股份此次20亿低碳转型债创新绑定垃圾处理量目标，以利率浮动机制(未达标+10BP)强化环保承诺，凸显“绿色金融+绩效问责”双轮驱动，为固废行业优化债务结构提供新范式。

与泰达环保低碳转型债券类似，三峰环境7月3日公告，拟将公司及子公司享有的未来特定期间的电费收费收益权作为基础资产设立信托，发行资产支持商业票据(简称ABCP)，规模不超过人民币10亿元(含)，用于补充流动资金、研发投入、偿还债务及其他用途。

泰达股份依托垃圾处理量，强化环境效益可量化兑现;三峰环境通过“电费收益权证券化”聚焦存量资产价值释放，激活垃圾焚烧企业稳定现金流价值，直击环保企业“重资产、长周期、现金流紧张”痛点，为技术出海与低碳转型提供可持续资本引擎。

中国水网追踪发现，2024年环保行业也有不下10家环保企业发行债券(包括拟发行、获批发行)，覆盖泰达环保、台州水务、三峰环境、中州水务、中国水务、中山公用、首创环保、北控水务等业界知名环保企业，甚至还包括四川省生态环保集团，这家省级环保集团获批在2年有效期内分期公开发行科技创新公司债券不超过20亿元。2023年也有首创环保、江南水务、中山公用、城发环境等多家企业(拟)发行债券。

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环保企业缘何扎堆发行绿色债券?

绿色债券是近年来国际上新兴的债券品种，主要为环境保护、可持续发展和应对气候变化等绿色项目提供资金支持。近年来，绿色债券在我国债券市场上表现抢眼，成为环保企业有力的融资工具。这背后既有相关政策的支持，也有行业对于创新金融工具的迫切需求。

2025年6月27日，中国人民银行 金融监管总局 中国证监会联合印发《绿色金融支持项目目录(2025年版)》，为了充分发挥绿色金融牵引作用，发挥好各类绿色金融工具对环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的支持作用，推动经济社会可持续发展和绿色低碳转型。环境保护产业、资源循环利用产业、生态保护修复和利用，以及节能降碳产业等是绿色金融重点支持领域。

2025年5月6日，中国人民银行、中国证监会联合发布了关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告(中国人民银行中国证监会公告〔2025〕8号)，引导债券资金更加高效、便捷、低成本投向科技创新领域，提升债券市场服务科技创新能力。政策特别鼓励传统行业企业通过科创债券实现技术升级，例如垃圾焚烧企业可将资金用于固废处理技术研发、设备智能化改造等。

此外，修订后的交易所债券规则强调科研投入需用于主营业务并实现产业化，进一步强化了科创债券对实体经济的精准支持。

业内人士普遍认为，在行业面临庞大应收账款挑战之下，环保企业发行债券将为自身补充现金流，为项目打开新的低成本融资渠道，满足业务发展需要，降低融资成本，优化债务结构;绿色科创类债券还可助力企业在环保技术研发、绿色环保设备升级等方面取得新突破，推动生态环保产业稳步发展。

环保行业也已经充分认识到利用国家金融政策，创新拓宽融资渠道，以金融“活水”赋能企业发展的重要性。

在“2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”高峰對話環(huán)節(jié)，天津泰達股份有限公司總法律顧問/首席合規(guī)官、天津泰達環(huán)保有限公司黨委書記、董事長王天昊就曾公開表示，面對高額應(yīng)收賬款，企業(yè)需要探索金融手段的解決方案，未來如何利用公募REITs、基金等方式拓展融資渠道，這將是“十五五”期間行業(yè)的重要思考方向。